山东配偶“闯关”港股IPO！沪上阿姨胜算几许？

liukang20243个月前 (05-19)吃瓜科普256

2月12日，古茗正式登陆港股，上市首日跌破发行价，盘中一度跌近10%，到收盘，跌落6.44%报每股9.3港元，市值217亿港元。

来历：Wind

本钱商场上，新茶饮品牌“上市即流血”俨然成为一条“魔咒”：“新茶饮榜首股”奈雪的茶上市三年来股价跌幅超九成，茶百道上市3天股价暴降30%……

近年来，新茶饮赛道迎来港股IPO热潮，蜜雪冰城、古茗、茶百道和沪上阿姨抢先提交招股书。

跟着茶百道、古茗先后上市，沪上阿姨这家由一对山东配偶自食其力的新茶饮品牌，能否成为下一家港股新茶饮上市公司引人重视。

沪上阿姨冲刺港股

山东门店数量最多

1月10日，我国证监会官网发表，沪上阿姨已获境外发行上市及境内未上市股份“全流通”存案通知书，拟发行不超越13088260股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

上一年2月14日，沪上阿姨初次向港交所递送招股书。继上一年8月港股IPO请求文件失效后，沪上阿姨已于上一年12月更新招股书。

招股书显现，到2024年6月底，已建立11年的沪上阿姨，运营着我国第四大的现制茶饮店网络，共有8437间门店，门店规划仅次于蜜雪冰城、古茗、茶百道。

2024年，沪上阿姨品牌形象由本来的旗袍阿姨晋级为戴着贝雷帽、蘑菇头的时尚女性。

招股书显现，上一年2月，沪上阿姨完结最新一轮C轮融资1.22亿元，出资方包含瀚率出资、银麟出资等。沪上阿姨自2020年以来已完结4轮融资，累计融资额达4.8亿元。

据21世纪商业谈论报导，单卫钧和周蓉蓉都是75后，周蓉蓉系山东烟台人，均曾在安利日用品作业多年。2013年，单卫钧配偶辞去职务，在上海公民广场商圈开出榜首家沪上阿姨，这家仅25平方米的档口店，首月出售额超40万元。在上海连开几家店后，单卫钧配偶将新店开在共同生活过的山东烟台，并在河北、天津等省市拓宽，其后于2019年，开端供给鲜果茶，扩张至南边区域。

从一家“夫妻店”走至今日的8000多家门店，沪上阿姨正一步步迈向2023年定下的“万店”方针。

依据灼识咨询，到2023年12月31日，按门店总数计，在中价现制茶饮店品牌中，沪上阿姨在我国北方区域排名榜首。现在，沪上阿姨门店网络中，山东是门店数量最多的区域，其次是广东、安徽，到上一年6月末，山东门店达1125家，来历地上海门店数量缺乏山东的十分之一。

来历：招股书

招股书显现，2021年-2023年，沪上阿姨营收分别为16.40亿元、21.99亿元、33.48亿元，期内溢利分别为0.83亿元、1.49亿元、3.88亿元。2024年上半年，沪上阿姨完成营收、溢利分别为16.58亿元、1.68亿元。

和蜜雪冰城、古茗等相似，沪上阿姨也是依托轻财物运营的加盟形式快速扩张，超九成的收入来自于加盟店。到2024年6月30日，沪上阿姨8437 间门店中有99.7%（8409间）为由加盟商运营。

以2024年上半年为例，沪上阿姨加盟商相应收入为16.11亿元，约占总营收的97.2%，其间，向加盟商出售货品营收为13.35亿，营收占比80.6%；加盟服务完成营收2.76亿，营收占比16.6%。

大而未强？

门店量增加却净利下滑

值得重视的是，沪上阿姨特别垂青下沉商场。

到2024年6月底，沪上阿姨过半门店坐落三线及以下城市。2024年1月-6月，沪上阿姨开设的新店中有51.6%坐落三线及以下城市。“咱们的成功往绩提高咱们对我国下沉商场潜在加盟商的吸引力。”沪上阿姨在招股书中指出了其在下沉商场的优势。

据灼识咨询，到2023年末，三线及以下城市的现制茶饮店门店密度为每百万人273家店，远低于一线城市的每百万人474家店。

不过，下沉商场是可贵的“肥肉”，必然也会被其他新茶饮品牌盯上。很多品牌加快跑马圈地之下，下沉商场的竞赛可谓是反常剧烈。

蜜雪冰城自然是这一赛道的佼佼者。到2024年9月30日，蜜雪冰城门店数量已超4.5万家，其间，三线及以下城市门店数量占比达57.2%，约2.3万家。到2024年9月30日，古茗门店数量达9778家，二线及以下城市的门店数量约为80%，其间城镇门店占比达40%。

从盈余才能来看，2024上半年，“新茶饮第二股”茶百道门店数量为8385家，规划不及沪上阿姨，营收、净利润分别为23.96亿元、2.37亿，高于同期营收、净利润分别为 16.58亿元、1.68亿元的沪上阿姨。

此外，沪上阿姨间隔“万店”方针越来越近，但门店关闭数量也在增加，2024年上半年闭店量创新高。

2021年至2023年以及2024年上半年，沪上阿姨门店数量分别为3776间、5307间、7789间、8437间，与此一起，2024年上半年，沪上阿姨闭店数量创新高，达531家，2021年至2023年闭店数量分别为210家、393家、370家。

从这一层面来看，沪上阿姨门店规划换来的并非是营收增加。2024年上半年，沪上阿姨呈现增收不增利的状况，营收同比增加6%，但净利润同比下滑12.3%。

可以说，新茶饮苦“内卷”久矣！新茶饮“卷规划”的游戏，已有企业挑选按下暂停键。

2月10日，喜茶发布内部全员邮件提出，2025年喜茶会持续坚持“不做贱价内卷”，不玩“数字游戏”；回绝门店规划内卷，暂时中止承受工作合伙请求。

值得注意的是，商场内卷、盈利衰退之下，沪上阿姨还在寻觅新故事。

在向下沉商场发力的一起，沪上阿姨也向海外迈出了榜首步。上一年2月，沪上阿姨在马来西亚吉隆坡开设海外首家自营门店，到2024年6月30日，该门店营收为60.6万元。此外，沪上阿姨旗下品牌“沪咖”也敞开加盟。

本钱商场上，新茶饮的赛事还在持续演出。沪上阿姨能否有时机“笑傲”港股？还有待时刻验证。

（群众新闻记者都亚男）

告发/反应

标签: IPO 几许胜算闯关阿姨

返回列表

上一篇：谁是新茶饮之王？

下一篇：“县城中产”喝出一个IPO，年入30亿，创始人配偶身家超100亿

黄仁勋到访我国前一天，英伟达对我国的芯片出口再次遭到美国政府的阻止。本周三，英伟达表明，公司日前收到美国政府告诉，H20芯片和到达H20内存带宽、互连带宽等的芯片向我国等国家和地区出口需求取得许可证。公司估计第一季度成绩中，与H20产品相关的库存、收购许诺及相关准备金费用将高达约55亿美元。

据央视财经音讯，对此，黄仁勋表明，美国政府加强芯片出口控制已对英伟达事务发生严重影响，作为深耕我国商场三十载的企业，英伟达与我国商场一起生长、彼此成果，我国不仅是全球最具规划的消费商场之一，其蓬勃开展的工业生态与抢先的软件实力，更成为他们持续立异的重要动力。英伟达将持续竭尽全力优化契合监管要求的产品系统，坚持不懈地服务我国商场。

黄仁勋还表明，人工智能正在深入改动很多职业的开展格式，但这仅仅是个初步，无论是医疗健康、金融服务、气候科技仍是制造业，每个职业都将迎来人工智能引发的颠覆性革新。

值得一提的是，英伟达股价年内体现也不抱负。年头至今跌落22%。在美股科技七巨头里，跌落起伏仅次于特斯拉。

关于美国政府出口新规对英伟达成绩影响，多家组织表明，公司或遭到较大影响。

瑞银宣布研报指出，美国政府新规实际上形同制止向我国出口芯片，公司为此计提55亿美元费用。陈述称，假如彻底撇除H20芯片事务，英伟达每股盈余将遭受约0.2美元的丢失。但该行又指，假如英伟达以未来四年许诺在美国出资5000亿美元AI基础设施作交流，以交换美国政府废弃《人工智能分散结构》（AI Diffusion Rule），或将带来一线曙光。瑞银现在未调整英伟达盈余猜测，仍给予“买入”评级，方针价185美元/股。

摩根士丹利在陈述中表明，美国对我国的最新芯片出口约束对英伟达的影响，将比预期的“更具破坏性”，估计未来几个季度，英伟达的数据中心收入将下降8%至9%。虽然对新的出口约束感到忧虑，但英伟达的股票仍是他们在美股商场上的“首选”。大摩保持对英伟达162美元/股的方针价，指出该公司仍将获益于对人工智能硬件不断增加的需求。

此外，美国银行重申了英伟达160美元/股的方针价，称鉴于全球对英伟达芯片的微弱需求，该芯片制造商的股价估值“令人信服”。杰富瑞更为达观，重申了185美元/股的方针位。