美联储主席鲍威尔在芝加哥经济沙龙宣布说话

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美联储主席鲍威尔在芝加哥经济沙龙宣布说话时，对新政府及其方针的潜在影响比以往任何时分都愈加坦率和直接。一开始，鲍威尔被问及他怎么看待不断上升的2025年美国阑珊预期，他指出了到2024年末的经济状况。

他说：“2024年是经济增加2.4%的一年。失业率保持在较低的水平，挨近干流估量的最大作业水平，通胀也有所下降，年末时约为2.5%。这便是咱们的经济。”

鲍威尔说道：“咱们现在的状况是，政府正在施行严峻的方针改变，特别是现在交易是要点，其影响或许会使咱们违背咱们的方针。跟着经济放缓，失业率或许会上升，并且很有或许，跟着关税的施行，通胀或许上升，而这些关税的一部分是由大众来付出的。这种或许性很大。”

他弥补道：“咱们一直瞄准完成作业最大化和物价安稳，这便是咱们的方针。我的确以为，咱们或许会在本年余下的时刻里违背这些方针，或许至少不会获得任何发展，然后咱们会尽或许地康复这些发展。”

鲍威尔表明，疫情的经验之一是，从长远来看，供给链中止的影响比简略的价格上涨更大。

他说：“假如你回忆这次疫情，就会发现半导体缺少，这导致在轿车需求极高的时分轿车缺少。这是长时刻的缺少，由于出产跟不上，这是导致通胀延期的原因之一。因而，当你考虑供给中止时，这是一种需求时刻来处理的问题，它能够导致一次性的通胀冲击延伸，或许更耐久。咱们会忧虑这个，在这种状况下，你能够看看轿车公司，他们的供给链好像正在严峻中止，你会忧虑这个进程将需求数年时刻，通胀进程或许会延伸。”

鲍威尔还谈到了“滞胀”的鬼魂，即美联储将面对失业率上升和潜在的通胀上升。

他说：“大多数时分，当经济疲软时，通胀低，失业率高，这两种状况都需求降息来支撑经济活动，反之亦然。所以大多数时分，这两个方针并不严重。”

鲍威尔正告说：“现在劳动力商场依然微弱，但咱们正在阅历的冲击，咱们感受到的激动是失业率和通胀的上升。咱们的东西只能一起处理这两件事中的一件，因而央行境况困难。”

美联储主席还被问及投资者是否应该信任所谓的“美联储看跌期权”，即假如商场大幅跌落，美联储或许会经过紧迫降息进行干涉。

鲍威尔回答说：“我会说不，并解释一下。商场正在处理正在产生的作业，尤其是交易方针。问题是，这从何而来？它会落在哪里？咱们还不知道。因而，商场正与许多不确认性作斗争，这意味着动摇性。但话虽如此，商场在发挥作用，但条件是处于如此具有应战性的局势下，商场正在做它们应该做的作业。它们是有序的，它们正在起作用就像你希望的那样。”

关于近期美债收益率的飙升，鲍威尔再次采取了稳重的情绪。

他说：“我以为现在说究竟产生了什么还为时过早。明显，对冲基金正在进行一些去杠杆化……再一次，商场正在处理史上绝无仅有的发展，并且存在很大的不确认性。你或许会看到继续的动摇，但我不会企图确认究竟是什么导致了这种动摇。我只想说，商场是有序的，在这个高度不确认的时期，它们正如你所希望的那样发挥作用。”

当被问及美债价格的潜在跌落将怎么影响美联储的资产负债表时，鲍威尔表明，央行在前次会议上就评论中止债券出售，但终究决议将其减少75%。

他说：“咱们考虑过暂停，但咱们决议怠慢脚步。人们真的看到这样做的优点，由于咱们走得越慢，资产负债表就越小，而不受搅扰。这意味着咱们能够继续更长的时刻，咱们将能够十分慎重地到达咱们以为适宜的储藏水平。”

当被问及美国的赤字和债款问题时，鲍威尔表明，政界人士和大众在议论减少开支时往往专心于过错的作业上。

他说：“美国联邦债款正走在一条不行继续的道路上，但并没有到达不行继续的水平。没有人真实知道咱们还能走多远，但咱们在充分作业的状况下赤字十分大，这是咱们十分需求处理的问题。”

他说：“这不是美联储的问题，但假如你看一下联邦开销的饼状图，你会发现，最大的部分和正在增加的部分是医疗保险、医疗补助、社会保障，现在是利息付出。这才是真实需求做的作业，这些问题只要在两党协作的基础上才干触及。一切国内可自由支配的开支，也便是基本上百分之百评论的论题，在联邦开支中所占的份额很小，并且在联邦开支中所占的份额已经在下降。”

鲍威尔着重说：“当人们专心于减少国内开支时，他们实际上并没有在处理问题。国内可自由支配开销已经在下降。我之所以提出这一点，是由于政客们提出的许多对话都是关于国内可自由支配的开支，而这不是问题所在。”

他还被问及美联储独立性或许面对的应战，特别是在最高法院考虑美联储是否能够辞退其他独立联邦组织的领导人之际。

鲍威尔回答说：“咱们的独立是一个法令问题。国会在咱们的法规中规则，除非有正当理由，不然咱们不能被免除。国会能够修正法令，但我不以为这有任何风险。美联储的独立性得到了两党和参众两院的广泛支撑。”

他弥补说：“我不以为最高法院的判决将适用于美联储，但我不知道，咱们正在亲近重视这一形式。”

本文源自：金融界

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